Rumo a uma queda do dólar decidido pelo governo dos EUA?

  •   23/03/2020 - 14h38
  •   HARMANT Adeline

O governo dos EUA irá implementar uma desvalorização do dólar? É de facto o que sugerem os últimos comentários do Presidente Donald Trump, que parece elogiar as virtudes de um declínio no valor do dólar, criticando regularmente o FED por não baixar suficientemente as suas taxas directoras. Vamos descobrir mais sobre as razões para estas observações.

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Rumo a uma queda do dólar decidido pelo governo dos EUA?
Direitos autorais da imagem: killerturnip - Flickr

Uma queda do dólar para favorecer as exportações americanas :

Naturalmente, o primeiro objectivo de tal desvalorização seria reduzir o défice comercial dos EUA, que é um objectivo prioritário de Donald Trump. No entanto, o valor do dólar desempenha aqui um papel importante porque influencia a competitividade internacional do país. A queda do dólar teria, portanto, o efeito de impulsionar as exportações e, assim, reduzir o défice da balança comercial ao impulsionar o crescimento americano.

Mas o objetivo aqui é principalmente político, já que Donald Trump, no meio de uma campanha eleitoral, poderia fortalecer suas intenções de voto a seu favor entre a classe trabalhadora se conseguir reavivar a economia americana desta forma no final da atual crise.

De facto, recordemos que, para além dos fundamentos económicos, as eleições presidenciais americanas podem ter influência sobre a taxa do dólar. De facto, ainda não conhecemos a posição do candidato democrata que irá ganhar as primárias, uma vez que os candidatos deste partido, antes da pandemia e em particular no que diz respeito ao aumento da tributação das empresas, podem levar a uma queda nos mercados bolsistas e, portanto, ao enfraquecimento do dólar na sua esteira.

Uma queda no valor do dólar é, portanto, muito provável qualquer que seja o resultado das eleições, uma vez que Donald Trump o afirma claramente nos seus objectivos e parece estar subjacente ao clima que a vitória dos Democratas criaria nos mercados já em caos. O único desconhecido é até que ponto esta desvalorização ocorrerá e que dependerá em grande parte dos resultados das eleições de 3 de Novembro.

 

Um contexto incerto tendo em conta a actual crise sanitária:

A actual epidemia de coronavírus que continua a causar estragos em todo o mundo e também nos EUA é outra consideração importante, uma vez que o Fed continua a reduzir as taxas em 0,5 pontos no início de Março e um corte surpresa em meados do mês, com o objectivo de reduzir as taxas para um intervalo entre 0 e 0,25%.

É claro que este corte de taxa tem um impacto negativo sobre o valor do dólar, mas o efeito sobre a economia dos EUA e sua competitividade dependerá da desaceleração econômica.decisões tomadas pelos outros grandes bancos centrais, também com grande probabilidade de baixarem ainda mais as suas taxas ou de implementarem outras medidas importantes para apoiar a actividade económica através da recompra de dívida pública ou privada, nomeadamente como o BCE acaba de fazer.